Trampas: value trap, crecimiento falso y dividendo trampa

Ahora que sabés valuar, cuidado con el peligro opuesto: dejarte tentar por algo que BRILLA pero está podrido por dentro. Son los tres cantos de sirena del inversor, y cada uno es una versión de "demasiado bueno para ser verdad". 1) Value trap (la trampa de lo barato). Una acción con un PER o un P/FCF bajísimo parece una ganga. Pero a veces está barata por una razón: el negocio se está muriendo. Las ganancias de hoy van a caer, así que lo "barato" termina siendo caro. Es como comprar la casa más barata del barrio y descubrir que tiene termitas y se cae a pedazos. Lo barato salió caro. (Por eso, en margen de seguridad: precio bajo ≠ valor.) 2) Crecimiento falso. Una empresa muestra ganancias que suben y parece una estrella. Pero si mirás de dónde viene ese crecimiento, es humo: recortó inversión (se come el futuro), hizo ruido contable con una fusión, o le tocó un año de ciclo extraordinario que no se repite. Sin un moat ni reinversión sana detrás, el crecimiento se agota y el precio se desinfla. (Es la trampa del crecimiento, vista desde el análisis.) 3) Dividendo trampa. Un yield altísimo que parece un regalo. Pero si la empresa reparte más de lo que gana y no le da la caja, ese dividendo está condenado: lo van a recortar, y cuando lo hagan, el precio se derrumba. (Ya lo cruzaste en Dividendos: yield, payout y sostenibilidad: yield enorme = alarma, no ganga.) El hilo de las tres es el mismo: cuando algo parece regalado (barato, en pleno crecimiento, pagando muchísimo) la pregunta correcta no es "¡qué oportunidad!", sino "¿por qué está tan barato / crece tanto / paga tanto?". Si no encontrás una buena respuesta, probablemente sea una trampa.