Obligaciones Negociables (ONs)
Una Obligación Negociable (ON) es un bono, pero emitido por una empresa en vez de un gobierno: le prestás plata a una compañía y ella te paga intereses y te devuelve el capital.
Ya viste el bono soberano: le prestás a un gobierno. La ON es exactamente lo mismo, pero el que pide prestado es una empresa (por ejemplo, una petrolera o una láctea grande). Por eso también se la llama "bono corporativo". Funciona igual: cobrás cupones (intereses) y te devuelven el capital al vencimiento. Lo que cambia es de quién depende que te paguen: de la salud de esa empresa. ¿Genera suficiente plata para cumplir? Una empresa sólida es más segura y por eso paga menos interés; una empresa frágil tiene que tentarte con una tasa más alta (otra vez, el historial crediticio en acción). Ojo con la diferencia clave frente a la acción de la misma empresa:
- •Con la acción sos socio: ganás si al negocio le va bien.
- •Con la ON sos prestamista: cobrás tu tasa pactada, vaya bien o regular.
- •Y si la empresa quiebra, primero cobran los que prestaron (ON) y recién después los socios (acciones). Prestar es más seguro que ser socio, pero también tiene techo de ganancia.
(Para elegir una buena ON se miran cosas como cuánta deuda tiene la empresa y si le da el flujo para pagar: eso lo vemos más adelante, cuando aprendamos a leer una empresa por dentro.)
Una empresa sólida emite una ON que paga 7% anual. Le prestás US$1.000: cobrás US$70 por año y te devuelven los US$1.000 al final. Si en cambio hubieras comprado acciones de esa empresa, tu resultado dependería de cómo le va al negocio (podrías ganar más... o perder). Con la ON tenés la tasa pactada asegurada, salvo que la empresa quiebre. Menos emoción, más previsibilidad.