Informe anual europeo vs. estadounidense
Los informes anuales europeos tienen información parecida a los de EE.UU., pero sin un formato único: cada país los arma a su manera.
Ya sabés leer un 10-K de EE.UU., con sus casillas fijas. En Europa el juego cambia un poco, y conviene saberlo antes de sentarte a analizar una empresa de allá. El 10-K de EE.UU. es un formulario con casillas iguales para todos. El informe europeo es más una carta libre: dice cosas parecidas, pero cada empresa (y cada país) elige el orden y la forma. Hay tres diferencias que importan:
- •Estructura: EE.UU. tiene el formato estándar (16 ítems fijos). Europa, estructura libre, que varía según el país.
- •Contabilidad: Europa usa IFRS; EE.UU. usa US GAAP. Son dos "idiomas" contables distintos; conviene saber en cuál está escrito lo que estás leyendo.
- •Competidores: las empresas de EE.UU. suelen listar a sus rivales. Las europeas no están obligadas, y muchas no dicen contra quién compiten.
No es que un informe sea mejor que otro. Simplemente hay que saber dónde buscar en cada uno: en Europa vas a tener que rastrear un poco más por tu cuenta.
Comparás dos gigantes de la cosmética: L'Oréal (europea) y Estée Lauder (estadounidense). En el informe de Estée Lauder encontrás rápido quiénes son sus competidores, porque los lista. En el de L'Oréal no aparecen: te toca deducirlos vos, investigando el sector. Misma industria, dos formas distintas de leer el informe.