Bitácora

Micron · 1 entrada

Cada entrada compara lo que esperábamos con lo que pasó. Si algo cambia de fondo, también actualizamos el análisis.

Lo que esperamos

FQ1 2027
AbiertaIngresos de US$ 61.500 millones (más o menos 1.500), según la guía de la empresa. Los analistas esperaban unos 57.000.
AbiertaMargen bruto de alrededor de 86,25%, que la empresa llama el piso del año fiscal.
AbiertaGanancia por acción de US$ 38,15 (más o menos 1), según la guía.
AbiertaInversión en fábricas de unos US$ 11.500 millones en el trimestre.
AbiertaLos días de inventario bajan desde 129, como prometió la empresa.
AbiertaLos contratos de varios años pasan de 26 y crecen los US$ 32.000 millones comprometidos por los clientes.
FQ2 2027
AbiertaDesde el 9 de diciembre, Micron aumenta en serio sus recompras (en todo el año fiscal 2026 fueron US$ 650 millones).
Año fiscal 2027
AbiertaIngresos récord en cada trimestre, y una escasez de memoria mayor en 2027 y 2028 que en 2026.

Cuándo nos bajamos del barco

Ninguna de las 6 condiciones de salida está activada.

VigilandoEl precio de la DRAM baja dos trimestres seguidos.
VigilandoEl margen bruto cae por debajo de 60%.
VigilandoEl inventario sigue subiendo dos trimestres más, en lugar de bajar desde 129 días.
VigilandoLos contratos dejan de crecer o se rompen: un cliente grande renegocia o cancela, o pasan dos trimestres sin contratos nuevos.
VigilandoLas grandes tecnológicas recortan su inversión en IA de forma clara y sostenida.
VigilandoMicron sube todavía más su inversión mientras los precios ya bajan.

Entradas

  1. Punto de partida

    Publicamos el análisis

    Lo publicamos un día después del balance del cuarto trimestre fiscal 2026: ingresos récord de US$ 54.200 millones, margen bruto de 87%, 26 contratos de varios años y una promesa de US$ 61.500 millones para el próximo trimestre. También aparecen las primeras señales de un ciclo maduro: precios que van a subir más despacio, inventario en 129 días y una inversión en fábricas que casi se duplica.

    Fuente: Micron, resultados y presentación del FQ4 2026 · 30 sep 2026

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